期赢谋略馆

2025年12月15日螺纹钢主力合约低开反弹后窄幅震荡收涨，开盘3040、最低3031、最高3086、收盘3074，较前一交易日小幅上行；当日成交量123.26万手，持仓量162.77万手（增仓2.06万手），前20席位多空持仓均有增加。此次止跌反弹系空头获利平仓推动的被动上涨，均线未形成多头排列致反弹动能有限，非趋势反转信号；盘面受钢材出口许可证消息扰动，当前钢材供需双弱、表需低迷，仅库存去库与焦煤反弹形成的成本支撑缓解价格下行压力，后续大概率维持区间震荡，上方3086-3100为关键压力位，下方3031-3040构成支撑。明日螺纹钢主力合约市场看多，目标点位3092.29。

2025年12月4日，郑州商品交易所纯碱主力合约（2601合约）震荡上行，市场交投活跃度显著提升，资金参与度同步增强。合约以1892元/吨开盘，盘中最高探至1915元/吨、最低下探1880元/吨，尾盘收报1908元/吨，较前一交易日结算价上涨23元（涨幅1.22%）；当日成交量放大至156.8万手（环比增约18%），持仓量攀升至98.5万手，多空围绕供需基本面博弈加剧。行情核心驱动呈现供需博弈特征：供给端纯碱企业装置检修致开工率降至75%，库存连续三周去化至120万吨低位，为价格提供强支撑；需求端受玻璃厂成品库存偏高制约补库意愿、光伏玻璃新增产能释放放缓影响，限制价格上涨空间。短期市场聚焦纯碱企业检修进度及玻璃行业补库动态，合约大概率维持区间震荡上行；明日市场看多，目标点位1176.59。

2025年12月4日，国内原油期货主力合约（2601合约）延续震荡企稳走势，市场情绪回暖、交投活跃度小幅提升。合约以548.2元/桶开盘，盘中最高552.6元/桶、最低545.8元/桶，尾盘收报550.5元/桶，较前一交易日结算价上涨3.1元（涨幅0.57%）；当日成交量放大至28.6万手（环比增约12%），持仓量攀升至43.2万手，资金参与度提升推动多空温和博弈。行情受三重因素驱动：OPEC+宣布明年一季度暂停扩产提振供应端预期，北半球冬季取暖油消费旺季开启改善需求端，中国LPR下调释放宽松信号利好能源需求；但EIA预测原油市场仍过剩约250万桶/日、地缘冲突影响淡化限制上涨空间。短期市场聚焦美国EIA库存数据及OPEC月度报告，合约大概率维持震荡企稳；明日市场看多，目标点位484.56。

2025 年 12 月 4 日，上海期货交易所螺纹钢主力合约窄幅震荡上行，市场交投活跃度显著提升：以 3171 元 / 吨开盘，盘中最高 3181 元 / 吨、最低 3150 元 / 吨，尾盘收报 3175 元 / 吨，较前一交易日结算价上涨 6 元（涨幅 0.19%）；当日成交量放大至 873,461 手、持仓量攀升至 1,411,905 手，资金参与度提升推动多空博弈加剧。行情支撑源于六部门促消费方案聚焦绿色建材提振长期需求预期，及钢材库存创 3 个半月低位形成的抗跌支撑，但焦煤期货承压与淡季需求疲软限制上涨空间。短期市场聚焦宏观政策动向及铁水数据，合约或维持区间震荡；明日市场看多，目标点位 3203.45。