期赢谋略馆

2026年1月12日上海国际能源交易中心原油主力合约震荡收高，开盘431.7元/桶，盘中最低429.8元/桶、最高440.1元/桶，最终收盘437.5元/桶，较前一交易日上涨11.7元，涨幅2.75%；当日成交量8.66万手、持仓量减持至2.51万手，呈放量减持上涨特征。行情上涨主因中东地缘局势紧张（伊朗动荡威胁出口、乌克兰袭击俄能源设施）带来供应扰动预期，推动油价注入地缘风险溢价；但全球供应过剩基本面限制上涨空间，短期市场仍处地缘风险与供需矛盾博弈阶段，反弹幅度有限。明日原油主力合约市场看多，目标点位467.95。

2026年1月12日郑州商品交易所纯碱主力合约震荡偏强，开盘1232元/吨，盘中最低1214元/吨、最高1242元/吨，最终收盘1239元/吨，较前一交易日上涨16元，涨幅1.31%；当日成交量125.17万手、持仓量增至119.45万手，呈增仓震荡偏强特征。行情上涨受短期商品市场情绪提振、企业春节前检修降负致供应边际收缩，以及华东玻璃企业节前备货带动需求边际改善支撑，但中长期供大于求格局未改，新产能放量、库存偏高、下游需求疲软等因素制约上涨，多空博弈下合约震荡上行。明日纯碱主力合约市场看空，目标点位1149.51。

2026年1月12日上海期货交易所螺纹钢主力合约震荡微涨，合约以3145元/吨开盘，日内低点3141元/吨、高点3174元/吨，最终收盘3165元/吨，较前一交易日上涨19元；当日成交量95.74万手、持仓量172.67万手，呈现震荡整理量价结构。行情上行依托成本与政策双重支撑，铁矿石等原料涨价抬升生产成本形成底部支撑，央行宽松货币政策及基建投资稳增长预期提振市场情绪；但需求端压力未减，北方冬季施工停滞、南方工期收尾致表需下滑，库存进入累库周期且房地产需求疲软，多空博弈下合约小幅上行。交易策略建议明日螺纹钢主力合约看多，目标点位3180.51。

2026 年 1 月 12 日上海期货交易所沪银主力合约强势暴涨，合约以 18800 元 / 千克开盘，盘中最低探至 18743 元 / 千克、最高冲高至 20998 元 / 千克，最终收盘于 20945 元 / 千克，较前一交易日大涨 2640 元，涨幅达 14.42%；当日成交量 120.7 万手，持仓量增至 32.57 万手，呈现放量增仓大涨特征。
行情由宏观与产业多重利好共振驱动，宏观层面美国司法部调查美联储主席引发政策信任危机，叠加中东、北极地缘局势紧张推升避险情绪，且市场对美联储降息预期持续强化；产业层面全球白银供需缺口扩大，国内出口管制新政加剧供应刚性，光伏等工业领域需求爆发式增长，多重利好推动合约价格创历史新高。明日沪银主力合约市场看空，目标点位 20912.78。

2026 年 1 月 8 日上海国际能源交易中心原油主力合约震荡收跌，合约以 421.4 元 / 桶开盘，盘中最低探至 414.1 元 / 桶、最高冲高至 422.5 元 / 桶，最终收盘于 416.2 元 / 桶，较前一交易日下跌 8.6 元，跌幅 2.02%；当日成交量 7.03 万手，持仓量增至 3.31 万手，呈现增仓下跌特征。行情下跌主因供应过剩预期强化，美委地缘局势缓和、制裁放松预期升温推动委内瑞拉石油供应增加，叠加 EIA 报告显示汽柴油大幅累库，虽美国原油库存回落但未能扭转利空，多重因素下合约震荡下行。明日原油主力合约市场看多，目标点位 445.41。

2026 年 1 月 8 日郑州商品交易所纯碱主力合约震荡下跌，合约以 1269 元 / 吨开盘，盘中最低探至 1222 元 / 吨、最高冲高至 1271 元 / 吨，最终收盘于 1239 元 / 吨，较前一交易日下跌 32 元；当日成交量 210.94 万手，持仓量增至 117.25 万手，呈现增仓下跌特征。行情受多因素博弈影响，短期支撑来自央行适度宽松货币政策释放的宏观利好、行业持续去库态势，以及 “反内卷” 政策推进落后产能出清带来的结构优化利好；但长期供应过剩格局未改，2026 年仍有金山湖北潜江、湖南雪天盐碱等新产能计划投放，下游浮法玻璃与光伏玻璃需求疲软，库存压力仍存，多重因素制约下合约震荡下行。明日纯碱主力合约市场看多，目标点位 1250.45。

2026 年 1 月 8 日上海期货交易所螺纹钢主力合约震荡上涨，合约以 3180 元 / 吨开盘，盘中最低探至 3156 元 / 吨、最高冲高至 3198 元 / 吨，最终收盘于 3168 元 / 吨，较前一交易日微涨 14 元；当日成交量 135.06 万手，持仓量增至 178.18 万手，呈现增仓震荡特征。行情上涨受政策、资金、成本三重利好推动，央行宽松货币政策信号、5200 亿基建投资政策释放稳增长利好，大量资金涌入黑色系抄底，铁矿石价格走强提供成本支撑；但供需矛盾仍存，需求端处于传统淡季，寒潮拖累工地开工率致表需连续下滑，叠加墨西哥对华钢铁加征关税引发出口压力内传及库存累积，多空博弈下合约震荡上行。明日螺纹钢主力合约市场看空，目标点位 3149.89。

2026 年 1 月 8 日上海期货交易所沪银主力合约大幅回调，开盘 19103 元 / 千克，盘中最低探至 18313 元 / 千克、最高冲高至 19443 元 / 千克，最终收盘 18450 元 / 千克，较前一交易日大跌 840 元；当日成交量达 214.24 万手，持仓量 28.16 万手，呈现放量下跌特征。行情回调受短期利空主导，上期所加强风控、彭博商品指数年度权重再平衡引发被动基金抛售，叠加前期多头获利平仓；但长期供需紧张格局未改，全球白银连续五年短缺、国内库存创近 7 年低位，光伏与新能源汽车工业需求增长，且中国出口管制新政加剧供应刚性，多空博弈下合约大幅回落。明日沪银主力合约市场看空，目标点位 18524.81。

2026 年 1 月 6 日郑州商品交易所纯碱主力合约震荡微涨，合约以 1178 元 / 吨开盘，盘中最低探至 1172 元 / 吨、最高冲高至 1191 元 / 吨，最终收盘于 1190 元 / 吨，较前一交易日上涨 13 元；当日成交量 74.46 万手，持仓量 105.66 万手且较前一交易日小幅增加，走势相对平稳。行情受供需博弈影响，短期支撑来自部分企业设备检修致供应恢复放缓、厂家库存小幅下降；但长期供需宽松格局未改，行业新增产能投放、开工率提升带来供给压力，下游浮法玻璃与光伏玻璃需求疲软、采购积极性不足，且行业库存处于历史同期高位，多重因素制约上涨空间，合约呈现震荡微涨态势。明日纯碱主力合约市场看空，目标点位 1156.38。

2026 年 1 月 6 日上海国际能源交易中心原油主力合约窄幅震荡，开盘 427.5 元 / 桶，盘中最低 425.0 元 / 桶、最高 429.9 元 / 桶，最终收盘 428.2 元 / 桶，较前一交易日小幅上涨 6.5 元；当日成交量 6.89 万手，持仓量 3.16 万手，走势相对平稳。行情受多因素拉扯，短期支撑来自美国空袭委内瑞拉、俄乌冲突持续等地缘局势紧张及 OPEC + 重申 2026 年一季度暂停增产的政策；但长期供应过剩格局主导市场，IEA 预测全年日均过剩量超 380 万桶，非 OPEC + 国家持续增产、全球需求增长陷入平台期，多重因素叠加使合约呈现窄幅震荡态势。明日原油主力合约市场看多，目标点位 436.66。